期內(nèi)，公司從事的主要業(yè)務(wù)包括食品和生豬兩大板塊。食品業(yè)務(wù)專注于米面制品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要包括面條、方便食品等產(chǎn)品，在全國投資建設(shè)了多個一體化生產(chǎn)基地。生豬業(yè)務(wù)是2023年上半年新增業(yè)務(wù)板塊，控股子公司興疆牧歌主營生豬養(yǎng)殖和銷售、生豬屠宰，對外銷售的主要產(chǎn)品包括生豬（商品豬、仔豬、種豬等）、生鮮豬肉（主要為白條豬肉）和豬副產(chǎn)品（豬頭、內(nèi)臟等）等。

　　中國是世界上最大的掛面食品生產(chǎn)國和消費國，歷經(jīng)數(shù)十年發(fā)展，掛面行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為食品制造業(yè)中的一個重要行業(yè)。隨著人們生活水平的提高和對飲食健康需求的增強，掛面的功能已從單一的果腹、便捷、低檔次產(chǎn)品，發(fā)展成為集營養(yǎng)、健康、美味、快捷于一身的中高檔產(chǎn)品。

　　隨著消費能力提升，消費者對食品安全和健康的要求越來越高，日益注重食品企業(yè)的品牌和質(zhì)量信譽，所以掛面企業(yè)對食品安全的管控和品牌建設(shè)的投入日益提高，行業(yè)集中度不斷提高。同時競爭格局發(fā)生變化，從區(qū)域品牌之間競爭變成頭部企業(yè)之間的競爭。短期內(nèi)因宏觀環(huán)境變化，市場供需關(guān)系變動異常，期內(nèi)行業(yè)產(chǎn)能釋放節(jié)奏有所放緩，中長期看掛面市場將保持平穩(wěn)發(fā)展的趨勢。

　　隨著經(jīng)濟生活水平的提高，我國食品消費由基礎(chǔ)型消費模式向健康型、營養(yǎng)型消費模式轉(zhuǎn)型升級，營養(yǎng)、健康、美味、方便的掛面食品將獲得更大的市場，其中健康類概念產(chǎn)品的需求在快速增長，年輕消費者對健康類概念的產(chǎn)品的關(guān)注度遠高于普通掛面，企業(yè)在生產(chǎn)掛面時，通過添加雞蛋、蔬菜、雜糧等輔料，使掛面更加營養(yǎng)健康，口味更加豐富，滿足消費者的需求。除了對營養(yǎng)、健康的需求外，新一代消費者群體對于掛面的功能屬性也提出了更高的需求，諸如面向中老年的功能類產(chǎn)品，面向中青年的低糖低脂類健康屬性的產(chǎn)品，面向孕嬰消費者的月子面、兒童營養(yǎng)面等產(chǎn)品。同時，隨著城鎮(zhèn)化率的進一步提高和生活節(jié)奏的加快，美味又便捷的掛面產(chǎn)品成為更多消費者的選擇，為了滿足年輕消費者對于便捷、美味的需求，部分企業(yè)推出了附帶不同口味料理包、食材的營養(yǎng)掛面，消費者只需要對掛面進行簡單烹飪，配以對應(yīng)的料理包，就可以快速完成不同風(fēng)味的掛面。

　　作為傳統(tǒng)健康主食的掛面，屬于日常快速消費品，其消費具有較強的穩(wěn)定性，但隨著社會環(huán)境的變化，2021年以來國家人口呈下降趨勢，2023年消費者居家消費的場景較前幾年有所下降，對于掛面的市場總需求量有所影響。

　　克明食品始終保持著在掛面行業(yè)的領(lǐng)先地位，具備強大的研發(fā)和創(chuàng)新能力，擁有遍布全國的銷售渠道、穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)和豐富的產(chǎn)品品類，“陳克明”品牌不斷的創(chuàng)新，在高端原料、健康營養(yǎng)、先進工藝為賣點的中高端掛面產(chǎn)品中市場占有率、商超占有率名列前茅。

　　方便食品行業(yè)是我國重要的民生產(chǎn)業(yè)，其始于20世紀70年代，在21世紀初期快速崛起，后受流動人口減少、外賣行業(yè)的低價競爭加劇以及長期的負面輿論等多重因素影響，行業(yè)進入了深度調(diào)整期，市場規(guī)模出現(xiàn)一定下滑。近年來中國食品制造業(yè)發(fā)展向好，宏觀環(huán)境變化催生“宅經(jīng)濟”“直播經(jīng)濟”等新商業(yè)模式，方便食品行業(yè)內(nèi)部品類升級創(chuàng)新，新型方便食品產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，行業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)增長趨勢。期內(nèi)，因居民出游用餐的情況顯著增多，方便食品消費短期內(nèi)出現(xiàn)了一定程度的下降，但人們追求方便、快捷、美味的趨勢沒有改變，同時，消費者越來越關(guān)注營養(yǎng)健康的產(chǎn)品價值。中長期看，消費習(xí)慣及群體需求的演變將繼續(xù)推動方便食品穩(wěn)定發(fā)展。未來，方便食品將會與預(yù)制菜概念融合，為消費者提供更方便且營養(yǎng)更均衡的產(chǎn)品。

　　隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，消費者對食物品種的多樣性、烹飪便利性和品質(zhì)提出了更高的要求，為滿足快速變化的消費者偏好，企業(yè)通常會投入大量精力和資金專注于新產(chǎn)品種類的開發(fā)和完善，在產(chǎn)品中多方位、多角度地融入創(chuàng)新元素，豐富產(chǎn)品品類。

　　國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近年來我國人均可支配收入始終處于穩(wěn)步上升的趨勢，且其中消費支出占比最大，在消費主體與消費態(tài)度發(fā)生變化的大背景下，消費需求品質(zhì)化特征更加凸顯。方便食品最初產(chǎn)生時所代表的“低端、便宜”逐漸被拋棄，人們選擇方便食品主要是與快捷時代發(fā)展相配，消費者更愿意為具有品質(zhì)更高、概念更新、外觀更時尚的產(chǎn)品支付相對高昂的價格，以展示自我個性，而不只限于滿足對實用性、性價比的追求。

　　方便食品的健康化一直是近幾年行業(yè)的主題和產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的方向。一方面，隨著國務(wù)院《關(guān)于實施健康中國行動的意見》的出臺，行業(yè)內(nèi)也更明確了“鎖味、減鹽、降油”的目標(biāo)。另一方面，相比于過去只注重便捷性和口感的方便食品消費者而言，產(chǎn)品是否健康營養(yǎng)已經(jīng)成為消費決策的重要考量因素，行業(yè)廠商由此針對性調(diào)整研發(fā)方向。

　　在數(shù)字經(jīng)濟的推動下，中國的消費市場飛速發(fā)展?；跀?shù)字經(jīng)濟的互聯(lián)網(wǎng)平臺也在不斷地聚合各類的消費者和企業(yè)，構(gòu)建起全新的數(shù)字化營銷生態(tài)。相較于傳統(tǒng)營銷而言，數(shù)字化營銷在形式和內(nèi)容上均更加豐富。未來方便食品廠商將更加注重數(shù)字化營銷能力建設(shè)，即通過對市場數(shù)據(jù)及需求信息的精準(zhǔn)分析，更清晰地了解目標(biāo)群體的需求特征和消費者偏好特性，實現(xiàn)更具針對性的產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品定價和品牌推廣，同時與消費者進行雙向互動，為其提供個性化的產(chǎn)品和服務(wù)，不斷增強需求轉(zhuǎn)化的效果和消費者的品牌忠誠度。

　　線上、線下渠道的相互聯(lián)動和補充，打破了時間和空間的約束，形成多樣性、多內(nèi)容、多維度和多觸達點的新零售經(jīng)營形態(tài)，最大程度地覆蓋消費群體的主要生活場景，增加行業(yè)廠商與消費者的接觸點和接觸機會，滿足消費者即買即得的消費需求，有利于增強消費者的消費黏性和品牌忠誠度。

　　目前旨在滿足用戶潛在購物興趣的興趣電商飛速發(fā)展，興趣電商立足其在數(shù)據(jù)、技術(shù)、模式、推廣等方面的優(yōu)勢，深挖消費者需求，發(fā)展貨架電商，洞察消費者多樣化的消費意愿，用精準(zhǔn)、及時有效的方式來滿足消費者多樣化消費需求。根據(jù)抖音電商2023年總結(jié)，過去的一年抖音商城GMV（商品交易總額）同比增長277%，興趣電商已經(jīng)成為方便食品產(chǎn)品的重要銷售渠道。

　　方便食品加工行業(yè)的科技水平在不斷提高，實現(xiàn)了從勞動密集型行業(yè)向裝備全自動化現(xiàn)代工業(yè)的轉(zhuǎn)變。未來，方便食品行業(yè)裝備將會進一步提升自動化水平，有利于行業(yè)廠商實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)和柔性化生產(chǎn)，提升生產(chǎn)效率和質(zhì)量穩(wěn)定性，減少用工依賴，降低生產(chǎn)成本和食品安全風(fēng)險。近年來隨著工藝進步，非油炸工藝的成本不斷下降，非油炸方便食品市場規(guī)模也在不斷擴大。未來，隨著工藝技術(shù)的進步行業(yè)廠商將投入更多資金用于技術(shù)研發(fā)，完成對各類風(fēng)味配料的破解和復(fù)制，使越來越多的傳統(tǒng)特色美食以工業(yè)化的方式進入市場，為行業(yè)發(fā)展注入新的動力。

　　方便食品屬于日?？焖傧M品，行業(yè)具有典型的消費屬性，穩(wěn)定性較強，受經(jīng)濟周期影響較小，沒有明顯的周期性特征。

　　公司旗下“五谷道場”品牌具備較高的行業(yè)知名度，2023年9月，五谷道場美味菜肴包，榮獲2022-2023年度中國方便食品行業(yè)“創(chuàng)新產(chǎn)品大獎”，公司非油炸方便面市占率在非油炸方便面領(lǐng)域處于頭部位置，公司方便濕面市占率在熟濕面行業(yè)排名靠前。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，生豬出欄保持增長，存欄有所下降。2023年，全國生豬出欄72,662萬頭，比上年增加2,668萬頭，增長3.8%。分季度看，一、二、三、四季度生豬出欄分別為19,899萬頭、17,649萬頭、16,175萬頭、18,939萬頭，同比分別增長1.7%、3.7%、4.7%、5.4%，增幅逐季擴大。

　　2023年末，全國生豬存欄43,422萬頭，比上年末減少1,833萬頭，下降4.1%。其中，能繁母豬存欄4,142萬頭，減少248萬頭，下降5.7%，基礎(chǔ)產(chǎn)能合理調(diào)減。2023年，豬肉產(chǎn)量5,794萬噸，增加253萬噸，增長4.6%。2023年，生豬價格持續(xù)低位運行，生豬生產(chǎn)者價格同比下降14.0%。

　　公司秉承“用大愛心，做好食品”的企業(yè)使命，選址有效隔絕非洲豬瘟的地區(qū)，布局生豬產(chǎn)業(yè)鏈，通過種豬選育、生產(chǎn)管理、營養(yǎng)體系和豬場建設(shè)等優(yōu)勢，并采用國際領(lǐng)先的選育技術(shù)和生產(chǎn)管理，讓生豬在良好的環(huán)境下健康生長，以保證豬肉食品的營養(yǎng)健康和安全，致力于成為“中國優(yōu)質(zhì)豬肉食品創(chuàng)造者”。

　　公司立足于新疆，向東發(fā)展，目前已在青海、甘肅、湖南、廣西建設(shè)了多個養(yǎng)殖基地。公司通過了新疆爾族自治區(qū)“無公害豬肉產(chǎn)地認證”、中華人民共和國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部“無非洲豬瘟小區(qū)”，獲得了新疆爾族自治區(qū)和阿克蘇地區(qū)“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)”等榮譽稱號。二、期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

　　公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號——行業(yè)信息披露》中畜禽水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的披露要求

　　自繁自養(yǎng)的模式是興疆牧歌主要的生產(chǎn)模式。通過自建后備舍，配種妊娠舍，產(chǎn)仔舍，保育舍和培育舍，從種豬的選留到配種，產(chǎn)仔，斷奶后的保育及育肥階段全部在興疆牧歌的設(shè)施設(shè)備中完成，直到肥豬達到120-130公斤體重上市出欄，形成完備的自繁自養(yǎng)生產(chǎn)模式。

　　在自繁自養(yǎng)的模式下，興疆牧歌可以對養(yǎng)殖進行更加規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)化管理，生物安全體系更加嚴格，更加容易控制；對上市肥豬的質(zhì)量能更加有效的進行管控，同時降低了物流運輸與損耗等成本，可以獲取更高的盈利。

　　截至期末，興疆牧歌下屬子公司阿克蘇市宏盛牧業(yè)有限責(zé)任公司有屠宰業(yè)務(wù)，地址位于阿克蘇市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)麗水路，投入使用時間為2019年。

　　生豬屠宰過程分為掛鉤、放血、脫毛、拋光、清洗、去頭、取內(nèi)臟、劈半等環(huán)節(jié)。經(jīng)上述環(huán)節(jié)后，產(chǎn)出白條豬肉和豬副產(chǎn)品兩種產(chǎn)品。

　　近年來掛面行業(yè)企業(yè)數(shù)量持續(xù)減少，但規(guī)模以上企業(yè)仍有在建產(chǎn)能投入，區(qū)域性的小企業(yè)也處于產(chǎn)能擴建的態(tài)勢，未來掛面行業(yè)的競爭將以龍頭企業(yè)之間、細分市場之間的競爭為主，由單純的掛面業(yè)務(wù)競爭向面制品業(yè)務(wù)綜合競爭轉(zhuǎn)變。

　　隨著行業(yè)規(guī)模及企業(yè)規(guī)模的不斷擴張，公司食品業(yè)務(wù)板塊可能面臨因市場競爭加劇而帶來的業(yè)績風(fēng)險、不可預(yù)計原因產(chǎn)生的食品安全風(fēng)險、管理能力發(fā)展與經(jīng)營規(guī)模擴大不相匹配的管理風(fēng)險、原材料成本上升的風(fēng)險。

　　面條代表品牌有“陳克明”、“金麥廚”和“來碗面”，其中“陳克明”品牌定位中高端，“金麥廚”和“來碗面”品牌定位低端。期內(nèi)，歷經(jīng)3年探索與研發(fā)的超高端產(chǎn)品“手延面”上市銷售，該產(chǎn)品傳承16道古法工序，六醒六抻、多熟成慢發(fā)酵，產(chǎn)品兼具“爽、滑、軟、彈”的口感；同時公司針對不同消費群體開發(fā)出定制化的產(chǎn)品，比如為年輕消費者開發(fā)出方便快捷的組合料包面產(chǎn)品“酸筍肥牛湯面”、“香辣牛肉拌面”和“香辣肉醬拌面”。

　　方便食品代表品牌為“五谷道場”，代表產(chǎn)品有非油炸方便面、鮮拌面、熟濕面、半干面、自熱米飯、菜肴包等，期內(nèi)，公司采用原切新西蘭草飼牛肉的酸筍肥牛、番茄牛腩美味菜肴包批量上市，同時研發(fā)了茄汁撞蛋方便面、長沙雪里紅炒肉蓋碼飯、筍尖炒肉蓋碼飯、重慶碗雜烏冬面、車仔面、南昌拌粉、蘭州牛肉面等新品。

　　主要銷售模式公司現(xiàn)采用經(jīng)銷模式。由于掛面市場屬于“糧油調(diào)味品”行業(yè)中的細分市場，銷售渠道具有“點多、面廣”的特點，公司以全國各地糧油、調(diào)味經(jīng)銷商為目標(biāo)客戶，維護及開發(fā)縣、區(qū)、市級經(jīng)銷客戶，在縣、區(qū)、市級經(jīng)銷客戶覆蓋與服務(wù)能力不足時，由公司協(xié)助經(jīng)銷商開發(fā)鄉(xiāng)、鎮(zhèn)級分銷商。期內(nèi)，公司KA直營賣場逐步由直營轉(zhuǎn)成經(jīng)銷模式。

　　公司以“小一體化”為核心，不斷優(yōu)化面粉-掛面/方便食品/外銷面粉的聯(lián)產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)一粒小麥價值最大化。公司建立響應(yīng)性的供應(yīng)鏈，客戶訂單下達后，訂單中心會依據(jù)客戶優(yōu)先級排序，按最優(yōu)發(fā)貨模型分單到全國工廠，實現(xiàn)快速交付。

　　1、質(zhì)量控制。公司在原料采購、生產(chǎn)加工、物流運輸?shù)雀鱾€環(huán)節(jié)均建立了食品質(zhì)量管理制度及流程，配置專人監(jiān)督實施，多維度確保食品質(zhì)量安全，做好品質(zhì)管理。

　　2、研發(fā)實力。公司非常重視研發(fā)體系的投入，建設(shè)了基礎(chǔ)設(shè)施完善、人員配置豐富的研發(fā)中心，同多所外部高校建立了緊密的合作關(guān)系，擁有兩個中心一個平臺，即湖南省面制品食品工程技術(shù)研究中心（省級技術(shù)中心）、國家糧食產(chǎn)業(yè)（小麥面條制品）技術(shù)創(chuàng)新中心，以及長沙市食品檢測研發(fā)公共服務(wù)平臺（市級平臺）和成功獲批國家級博士后科研工作站。

　　3、品牌價值。公司自成立以來，始終堅持品牌形象建設(shè)，打造高端品牌形象，守護品牌美譽度，擁有知名品牌“陳克明”、非油炸領(lǐng)先品牌“五谷道場”。近年來，公司與國內(nèi)外知名IP如功夫熊貓、哪吒等建立深度合作關(guān)系，不斷豐富電視、網(wǎng)絡(luò)、戶外媒體、推廣物料等廣告投放形式，贊助《尋情記》《荊楚大醫(yī)生》《快樂再出發(fā)》等熱門欄目，具備較高的品牌價值。

　　4、渠道覆蓋。公司不斷拓寬線下和線上渠道的覆蓋率。線下方面，銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國30多個省份，2000多個城市，經(jīng)銷商客戶數(shù)量超過3000個，全國大型連鎖KA賣場亦實現(xiàn)全覆蓋。線上方面，公司在天貓、京東、拼多多這類傳統(tǒng)綜合性電商平臺均開設(shè)了品牌旗艦店，同時也入駐了京超、貓超開啟B2B模式，實現(xiàn)了對大多數(shù)網(wǎng)購消費者群體的覆蓋，多次創(chuàng)造掛面類目TOP1的佳績；同時公司積極擁抱新興渠道，在抖音、快手上的布局，利用短視頻、直播與消費者互動，增強品牌認知度，以及開發(fā)微信小程序、微商城發(fā)力私域社區(qū)運營，拉近與消費者之間的距離，助力流量獲取。（二）生豬業(yè)務(wù)核心競爭力分析

　　興疆牧歌始終秉持以市場對豬肉的消費需求為育種導(dǎo)向，以食品安全、豬肉品質(zhì)及口感、種豬遺傳性能、養(yǎng)殖效率等為主要育種目標(biāo)，引進法系杜洛克，長白，大白種豬等國際高品質(zhì)豬種，對核心種豬群執(zhí)行嚴格的選留標(biāo)準(zhǔn)，以確保核心種豬群優(yōu)良基因庫性能的保持和提升。興疆牧歌始終堅持價值育種，以生長速度、料肉比、繁殖力、肉質(zhì)等指標(biāo)為主要育種目標(biāo)，從長遠和當(dāng)前利益出發(fā)，持續(xù)為豬肉產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)造價值。

　　興疆牧歌主要飼養(yǎng)模式為自繁自養(yǎng)，通過科學(xué)的選址、符合地理地貌，生豬生物安全、種豬育種、擴繁、飼料配方及飼喂方案、生產(chǎn)流程要求的綜合規(guī)劃設(shè)計、全面采用智能環(huán)境控制和飼喂系統(tǒng)、完善生產(chǎn)管理規(guī)程，在各生產(chǎn)環(huán)節(jié)實現(xiàn)了規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)。按照生產(chǎn)計劃，同一時間大批量出欄的生豬重量、品質(zhì)規(guī)格基本一致，為降低單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本、提高生豬養(yǎng)殖效率、增強綜合競爭力奠定了基礎(chǔ)。

　　興疆牧歌成立了兩個技術(shù)研發(fā)平臺，一個為阿克蘇地區(qū)浙阿生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)中心，另一個為阿克蘇興疆牧歌食品股份有限公司研究中心（成都），依托興疆牧歌良好的技術(shù)創(chuàng)新平臺和石河子大學(xué)、浙江大學(xué)、塔里木大學(xué)、華中農(nóng)業(yè)大學(xué)緊密合作的優(yōu)勢，持續(xù)進行技術(shù)創(chuàng)新，相關(guān)研發(fā)成果榮獲了多項榮譽。目前，興疆牧歌已獲得專利9項，正在申報的專利2項。持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新為興疆牧歌持續(xù)向現(xiàn)代化、標(biāo)準(zhǔn)化與智能化養(yǎng)殖發(fā)展提供了堅實保障。

　　興疆牧歌重視生物安全體系的建設(shè)，在內(nèi)部建立了完整的疫病防控管理體系，堅持自繁自養(yǎng)模式，制定統(tǒng)一的疾病防疫標(biāo)準(zhǔn)，不斷擴大疾病預(yù)防控制能力。在養(yǎng)殖場布局方面，采取5級隔離措施、舍內(nèi)小環(huán)境控制等多方面的疫病防控措施，并建立了疾病定期監(jiān)測的預(yù)警防疫體系，通過消毒、隔離、檢測等手段，有效隔斷病毒與豬群的接觸途徑。在場區(qū)布局方面，實行“污道、凈道分離、單行道”的布局，防止疫病的交叉感染和因為物流原因?qū)е碌耐饨绮≡幕貍鳌Ｔ陴B(yǎng)殖環(huán)節(jié)，采取“4周批次化”、“全進全出”等生物安全措施，確保防疫體系安全、有效、可控。高標(biāo)準(zhǔn)疾病防控體系經(jīng)受了非洲豬瘟的考驗，整體生產(chǎn)狀況穩(wěn)定。

　　興疆牧歌通過不斷實踐，摸索出系列化的豬飼料配方系統(tǒng)。在“玉米+豆粕”型配方基礎(chǔ)上，在新疆爾自治區(qū)研發(fā)應(yīng)用棉粕蛋白質(zhì)地方原料，克服了傳統(tǒng)的棉粕存在毒素、利用度不高的問題。同時，創(chuàng)新應(yīng)用凈能、可消化氨基酸體系設(shè)計低蛋白日糧配方，充分利用晶體氨基酸降低了豆粕用量。同時加強玉米原料替代的研究運用，利用新疆地區(qū)大麥、藜麥的進口優(yōu)勢有效降低飼料成本，且投喂后仔豬采食量高、生長速度快。

　　新疆爾自治區(qū)具備良好的生態(tài)環(huán)境，興疆牧歌所在的主要地區(qū)阿克蘇地處北半球的中緯度地帶，屬于暖溫帶大陸性氣候，在爾語里阿克蘇意為“清澈的水”，素有“塞外江南”之美稱，密布水系，水流量豐富，光熱資源充足，年平均太陽總輻射量130~141千卡/每平方厘米，日照2,855~2,967小時，無霜期長達205~219天，年均氣溫7度-8度。興疆牧歌背靠優(yōu)渥的自然環(huán)境，生豬呼吸塔克拉瑪干曠野潔凈的空氣、飲用托木爾峰潔凈的冰川雪水，自然生長、肉質(zhì)細膩、肥瘦適中。通過高品質(zhì)種豬繁育、高標(biāo)準(zhǔn)疾病防控，興疆牧歌致力于為消費者提供天然、優(yōu)質(zhì)的豬肉產(chǎn)品。

　　興疆牧歌核心管理團隊擁有多年的生豬養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)驗，擁有豐富行業(yè)經(jīng)驗和扎實理論功底。興疆牧歌注重人才的吸收培養(yǎng)，擁有多位來自華中農(nóng)業(yè)大學(xué)、四川農(nóng)業(yè)大學(xué)、西南大學(xué)、塔里木大學(xué)等相關(guān)專業(yè)的優(yōu)秀畢業(yè)生，擁有多名畜牧師、獸醫(yī)師和工程師等生豬疾病防控、養(yǎng)殖和飼料生產(chǎn)方面的專業(yè)人才。近年陸續(xù)從各大高校招聘各相關(guān)專業(yè)優(yōu)秀畢業(yè)生，增添了興疆牧歌人才隊伍新生力量，核心技術(shù)人員與新生力量相互結(jié)合，逐步形成一支擁有良好人才梯隊的技術(shù)和研發(fā)團隊。興疆牧歌還積極與各相關(guān)科研院校開展合作，聘請專家教授為公司人才培訓(xùn)行業(yè)前沿知識、介紹行業(yè)發(fā)展趨勢，豐富和提高了公司人才的知識結(jié)構(gòu)和理論水平。自繁自養(yǎng)的生態(tài)養(yǎng)殖一體化的經(jīng)營模式，有利于養(yǎng)殖技術(shù)及經(jīng)驗的積累和傳承，有利于豬場專業(yè)化養(yǎng)殖人才的培養(yǎng)，為企業(yè)的擴張?zhí)峁┝巳肆Y源保障。建立了符合自身特色的各級人員期權(quán)方案，以及符合自身工藝流程和人員組織架構(gòu)的績效考核體系，促使全員在創(chuàng)造價值的基礎(chǔ)上分享價值，人員的戰(zhàn)斗力和凝聚力強。四、主營業(yè)務(wù)分析

　　2023年，公司受市場環(huán)境變化及行業(yè)周期性的影響，公司主營米面制品銷量有所減少，生豬銷售價格持續(xù)低迷，導(dǎo)致公司期內(nèi)業(yè)績出現(xiàn)虧損。期內(nèi)，公司主要經(jīng)營情況如下：

　　2023年，公司持續(xù)在品牌傳播工作上發(fā)力。將環(huán)球影業(yè)《功夫熊貓》IP進行升級應(yīng)用，推出公司明星單品-華夏軟彈面，并匹配一系列營銷行動。圍繞核心用戶群體，持續(xù)強化在區(qū)域強勢電視頻道王牌欄目的投放，如河南衛(wèi)視《梨園春》、金鷹卡通、湖南都市《尋情記》、湖北綜合《荊楚大醫(yī)生》等，提高品牌曝光率。網(wǎng)絡(luò)方面，通過新媒體的內(nèi)容創(chuàng)作、有效運用運營、產(chǎn)品種草、加強和年輕人群的連接。

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　　2023年，公司進行了92個研發(fā)項目，涵蓋面粉、掛面、濕面、方便食品、米飯、調(diào)料包6大板塊的研究及研發(fā)管理項目，服務(wù)公司所有的業(yè)務(wù)。期內(nèi)加強行業(yè)交流，共參與營養(yǎng)知識培訓(xùn)/行業(yè)交流7場，提升了研發(fā)人員營養(yǎng)知識素養(yǎng)。公司分別與江南大學(xué)、江蘇大學(xué)、中南林業(yè)科技大學(xué)等高校就生鮮面保鮮、掛面提質(zhì)、冷凍產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定等項目展開合作，開展校企技術(shù)交流6場，提升了企業(yè)的科學(xué)技術(shù)水平。

　　2023年，生產(chǎn)線方面，公司完成行業(yè)領(lǐng)先的1500生產(chǎn)線全線自動化建設(shè)，實現(xiàn)從自動供粉到自動入庫；引進全進口生產(chǎn)線，實現(xiàn)工藝升級，行業(yè)領(lǐng)先的軟彈面、手延面成功上市。能源使用方面，公司引入新能源，完成光伏建設(shè)與空氣能項目的合同簽定，項目完成后將進一步降低能耗。生產(chǎn)方面，堅持大基地全渠道供應(yīng)，小工廠區(qū)域自產(chǎn)自銷，加強區(qū)域深耕，提高了供應(yīng)效率。

　　2023年，公司一方面加大了高毛利產(chǎn)品的資源投入，另一方面對低價產(chǎn)品進行了價格調(diào)整，有選擇的放棄部分市場低價競爭策略，通過合理的營銷費用管控，減少低效營銷，提高費用投入產(chǎn)出比。精細化傳統(tǒng)渠道的管理，2023年在興趣電商、社區(qū)團購、特通渠道等新渠道拓展方面取得了較好的成績。終端的產(chǎn)品試吃推廣工作也取得了歷史性的突破，2023年在線場次，終端門店開展試吃推廣超8萬場，與消費者建立有效的線下面對面的溝通方式。五、公司未來發(fā)展的展望

　　食品業(yè)務(wù)板塊，公司將在研發(fā)、品牌、渠道方面持續(xù)投入資源，加強差異化能力，擴大核心競爭優(yōu)勢，穩(wěn)步提高中高端掛面市場占有率，致力于成為中式面條第一品牌，專注于中高端市場，做好中高端的面米主食及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)與銷售，布局上游原材料和下游餐飲文化產(chǎn)業(yè)鏈體系，著重于食品科學(xué)技術(shù)和飲食文化領(lǐng)域并獲得消費者認可。公司將大力推進數(shù)字化戰(zhàn)略的實施，提高運營管理效率，降低運營成本。公司重視管理體系建設(shè)，公司始終堅持以人為本，重視打造組織競爭力、管理體系建設(shè)，做好核心人才梯隊建設(shè)，不斷完善薪酬、晉升、培訓(xùn)、績效管理體系。

　　生豬業(yè)務(wù)板塊，興疆牧歌秉承“用大愛心，做好食品”的企業(yè)使命，選擇荒漠、雪原、密林，立足新疆，放眼全國，布局生豬產(chǎn)業(yè)鏈。通過不斷優(yōu)化改善種豬選育、生物安全防控、生產(chǎn)管理等體系，使興疆牧歌的產(chǎn)品品質(zhì)和技術(shù)管控處于國內(nèi)先進水平，為客戶提供高健康度和高品質(zhì)的生豬以及豬肉產(chǎn)品。未來，興疆牧歌將繼續(xù)向“中國優(yōu)質(zhì)豬肉食品創(chuàng)造者”邁進，力爭為我國的生豬養(yǎng)殖事業(yè)做出更大貢獻。

　　加強內(nèi)容營銷，基于用戶需求、品牌形象建設(shè)及企業(yè)社會責(zé)任生產(chǎn)內(nèi)容并加大傳播力度，以不同類型的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容觸達消費者，優(yōu)化自媒體運營，打造新媒體矩陣，加強直播投入，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，擁抱新用戶。配合營銷目標(biāo)拓展省級頻道投放，并增加全國性電視權(quán)威媒體、網(wǎng)絡(luò)（含新媒體）投放比例。加大線）品牌傳播的聯(lián)動，加強線下渠道的品牌推廣動作。

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　　2024年研發(fā)將繼續(xù)發(fā)力主營業(yè)務(wù)，同時開拓新業(yè)務(wù)。首先研究全谷物市場，加快開發(fā)全谷物食品；其次擴大高端產(chǎn)品的產(chǎn)能，豐富高端產(chǎn)品的品類；第三，研究面粉細分市場需求，開發(fā)專用面粉；第四，繼續(xù)研究地方美食美味的調(diào)味技巧，搭配掛面、濕面、方便面、烏冬面、米粉、米飯等產(chǎn)品，為消費者提供一站式用餐解決方案。

　　首先，依據(jù)公司整體數(shù)字化規(guī)劃，繼續(xù)落實供應(yīng)鏈的信息化進程；其次，完成空氣能項目的實施，完成光伏項目的建設(shè)，實現(xiàn)節(jié)能降耗；第三，積極探索與建設(shè)面制品品類延伸業(yè)務(wù)，順利實現(xiàn)超高端產(chǎn)品的產(chǎn)能提升；第四，堅持大生產(chǎn)線定品定線，發(fā)揮規(guī)模效益，小生產(chǎn)線發(fā)揮其靈活性與生產(chǎn)柔性，生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品，提升人均產(chǎn)值；第五，進一步完善訂單中心以及生產(chǎn)計劃與物料控制的體系建設(shè)，實現(xiàn)訂單交付一站式服務(wù)，同時，對市場需求進行反向管理，提升對市場需求的預(yù)測準(zhǔn)確性。

　　繼續(xù)堅持“新客戶開發(fā)、新產(chǎn)品上市、渠道建設(shè)、核心終端建設(shè)”四大營銷策略，同時積極拓展C類生鮮超市渠道和興趣電商渠道，以高毛利產(chǎn)品保利潤，優(yōu)化高性價比產(chǎn)品及聚焦工廠周邊優(yōu)勢區(qū)域進行營銷模式創(chuàng)新以提高市場占有率，同時，結(jié)合“五谷道場”方便、美味、健康等理念，迎合方便食品差異化、高端化、正餐化的需求打造爆品，逐步實現(xiàn)“五谷道場”全國渠道布局。

　　利用行業(yè)周期，有序的更換法系種豬品種，做好核心豬場的生產(chǎn)經(jīng)營管理，加強與國內(nèi)外專家和科研院校的聯(lián)系與合作，通過科學(xué)育種技術(shù)，提高種豬的遺傳性能，降低養(yǎng)殖成本、提高養(yǎng)殖效率。興疆牧歌將充分利用優(yōu)渥的豬場周邊環(huán)境的優(yōu)勢，做好現(xiàn)有藍耳、PED雙陰豬場的現(xiàn)場管理與疾病凈化，為市場提供更多高繁殖性能與高健康的優(yōu)質(zhì)種豬和仔豬。

　　面對生豬價格與飼料原料價格的不確定性，興疆牧歌將持續(xù)開源節(jié)流，嚴控各項成本費用。2024年將通過內(nèi)外部標(biāo)桿對標(biāo)，復(fù)制和推廣標(biāo)桿單位現(xiàn)場管理、生物安全管理、成本管理等方面的成功實踐，持續(xù)的降低成本，同時高成本的豬場考慮整改或關(guān)停。

　　興疆牧歌將以穩(wěn)健經(jīng)營為原則，充分利用克明食品融資平臺，拓寬融資渠道，控制資產(chǎn)負債率；嚴格控制資本性支出，充分利用現(xiàn)有產(chǎn)能，建立資金投入產(chǎn)出，低成本及效率管控、盈利能力把控機制，提升資金使用效率。

　　興疆牧歌將繼續(xù)堅持以人為本，通過內(nèi)部人才培養(yǎng)與選拔、從引進外部優(yōu)秀人員為企業(yè)發(fā)展提供更多動能。同時，建立符合自身工藝流程和人員組織架構(gòu)的績效考核體系，促使全員在創(chuàng)造價值的基礎(chǔ)上分享價值，凝聚人員的戰(zhàn)斗力和凝聚力強。

　?。?）市場風(fēng)險：掛面行業(yè)規(guī)上企業(yè)產(chǎn)能擴建規(guī)劃屬于停止或放緩狀態(tài)，但區(qū)域性的小企業(yè)擴建產(chǎn)能處于增長的態(tài)勢，同時還需要面臨渠道貼牌商等強勢跨界競爭對手加入的挑戰(zhàn)，公司存在因市場競爭加劇而帶來的業(yè)績風(fēng)險。

　　應(yīng)對措施：公司將在研發(fā)、品牌、渠道方面持續(xù)投入，結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢及競爭態(tài)勢，堅持以客戶為中心，以消費者需求為導(dǎo)向，側(cè)重研發(fā)更多滿足細分人群需求的產(chǎn)品，提供更有競爭力的差異化產(chǎn)品，穩(wěn)步提高中高端掛面市場占有率，同時將繼續(xù)挖掘掛面產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同價值，拓寬企業(yè)護城河，提升盈利能力。

　?。?）食品安全風(fēng)險：隨著消費者對食品安全和權(quán)益保護意識的增強及政府部門對食品安全監(jiān)管的日趨嚴格，食品質(zhì)量控制已經(jīng)成為食品加工企業(yè)的重中之重。公司不排除由于不可預(yù)計和不可抗力的原因而發(fā)生產(chǎn)品質(zhì)量問題，并因此產(chǎn)生賠償風(fēng)險及對公司的信譽和公司產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生重大不利影響。

　　應(yīng)對措施：公司開展食品安全自查和監(jiān)督檢查，及時發(fā)現(xiàn)與糾正生產(chǎn)及管理過程中潛在的影響質(zhì)量與食品安全的行為，不斷改善與提升產(chǎn)品質(zhì)量，保證食品安全；通過制定QCP（質(zhì)量控制點及計劃）并監(jiān)督執(zhí)行，實時掌控質(zhì)量與食品安全狀況，降低質(zhì)量與食品安全風(fēng)險；開展食品安全監(jiān)督抽檢與風(fēng)險監(jiān)測，分析、識別原糧、原輔材料以及產(chǎn)品的食品安全風(fēng)險，確保原糧、原輔材料以及產(chǎn)品均符合食品安全標(biāo)準(zhǔn)要求。

　?。?）成本上升的風(fēng)險：受各種因素綜合影響，原材料價格可能上漲，將給公司帶來成本壓力，可能直接影響到公司的盈利能力。

　　應(yīng)對措施：公司建立小麥行情監(jiān)測分析機制，關(guān)注小麥商品期貨行情，增加公司對小麥行情的預(yù)判能力；加強配麥研究，積極實驗小麥搭配方案，降低高價位稀缺小麥需求和采購數(shù)量；持續(xù)探索訂單種植新模式，鎖定優(yōu)質(zhì)糧源及價格風(fēng)險。

　?。?）新業(yè)務(wù)虧損風(fēng)險：為響應(yīng)政策的號召及擴展新的業(yè)務(wù)利潤增長點，公司布局了大米加工、米粉等新業(yè)務(wù)；同時，為了解決中式餐飲連鎖供應(yīng)鏈問題，公司也在加大包點等業(yè)務(wù)的投資和探索，存在跨行業(yè)、對新業(yè)務(wù)缺乏經(jīng)驗、渠道協(xié)同低、前期固定成本高等各方面的原因造成業(yè)務(wù)虧損的風(fēng)險。

　　應(yīng)對措施：公司會采取積極的風(fēng)險管控措施，合理規(guī)劃新業(yè)務(wù)發(fā)展的節(jié)奏，評估業(yè)務(wù)戰(zhàn)略選擇的合理性，進行風(fēng)險的預(yù)防和控制，同時加強后續(xù)新業(yè)務(wù)投資的可行性研究，確保新業(yè)務(wù)的成功率。

　　生豬養(yǎng)殖過程中面臨的主要疫病包括：豬繁殖與呼吸道綜合征、非洲豬瘟、豬流行性腹瀉、豬瘟、豬偽狂犬病、豬口蹄疫、豬圓環(huán)病毒病等。生豬疫病具有傳染性強、種類多、特征不明顯、損失大等特點，是制約生豬養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展的重要因素。

　　1）出欄量減少。動物疫病可能導(dǎo)致生豬死亡，并對潛在患病豬只進行撲殺，直接導(dǎo)致公司生豬出欄數(shù)量下降；

　　2）養(yǎng)殖成本增加。在疫病高發(fā)時期，生豬養(yǎng)殖過程中使用獸藥、疫苗的數(shù)量將增加，進而增加了生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的生產(chǎn)成本；

　　3）影響市場價格。在面臨重大疫情時，中小規(guī)模的生豬養(yǎng)殖戶為規(guī)避損失可能會將生豬恐慌性出欄，短期內(nèi)對生豬市場銷售價格產(chǎn)生不利影響；

　　4）影響食品安全。生豬疫情的大規(guī)模發(fā)生與流行，可能引發(fā)消費者對豬肉食品安全的憂慮，導(dǎo)致豬肉消費的需求下降，對生豬銷售造成不利影響。

　　應(yīng)對措施：立足自育自繁自養(yǎng)的一體化養(yǎng)殖模式，從豬場選址、場區(qū)布局、舍內(nèi)小環(huán)境控制、飼養(yǎng)管理、防疫制度、疫病預(yù)警系統(tǒng)、防疫技術(shù)、獸醫(yī)人才隊伍等多個方面，建立了完善有效的疫病防控管理體系，防止養(yǎng)殖生產(chǎn)過程中重大疫情的發(fā)生，確保生豬的健康生長。興疆牧歌培養(yǎng)了一大批專業(yè)獸醫(yī)技術(shù)人員，建立了強有力的獸醫(yī)隊伍。從研發(fā)中心到養(yǎng)殖場生產(chǎn)部到養(yǎng)豬生產(chǎn)線，都配置了專業(yè)的獸醫(yī)技術(shù)員，并明確了職責(zé)，確保了各項技術(shù)措施落實到位，實現(xiàn)各個階段常發(fā)疫病的專業(yè)化預(yù)防及治療。尤其是為防控“非洲豬瘟”，專門建立了多級生物安全防控體系，按照外外勤、外勤區(qū)、隔離區(qū)、內(nèi)勤區(qū)、生活區(qū)、生產(chǎn)區(qū)多級進行安全防控。同時，總部研發(fā)檢測中心、各養(yǎng)殖場均配備了先進的檢測設(shè)備，培養(yǎng)了專業(yè)的檢測隊伍，能實時、有效、快速檢測“非洲豬瘟”等病毒，根據(jù)檢測結(jié)果實施快速精準(zhǔn)的防控措施。

　　生豬及豬肉價格受豬的生長周期、存欄量、飼料價格、市場供求等多種因素影響，呈現(xiàn)出較強的周期性波動特征。造成生豬及豬肉價格周期性波動的主要原因是生豬及豬肉供求關(guān)系的變動：當(dāng)生豬價格較高時，生豬養(yǎng)殖主體為增加盈利，進行母豬或仔豬補欄，由于生豬具有相對固定的生長周期，市場新增供應(yīng)具有一定的滯后性，豬價在此期間仍能維持較高水平；但是隨著出欄生豬逐漸增加，市場供應(yīng)增加最終將導(dǎo)致供過于求，生豬價格逐漸回落；在生豬價格回落至低點時，生豬養(yǎng)殖主體出現(xiàn)虧損或微利狀態(tài)，則開始逐步減少養(yǎng)殖量并又最終導(dǎo)致供不應(yīng)求，生豬價格再次進入上漲周期。因此，生豬及豬肉價格具有一定的周期性。若生豬市場價格因周期性波動出現(xiàn)持續(xù)大幅下跌，將會對公司經(jīng)營業(yè)績及盈利能力造成不利影響。

　　應(yīng)對措施：興疆牧歌將加強成本控制，通過加強團隊建設(shè)、提升內(nèi)部管理水平，加強營養(yǎng)管理、疾病管理、環(huán)境管理等方式降低養(yǎng)殖成本；嚴格把控產(chǎn)品質(zhì)量，提升產(chǎn)品品牌知名度，做好客戶服務(wù)，持續(xù)穩(wěn)定的向國內(nèi)大客戶供應(yīng)更優(yōu)質(zhì)的生豬，以獲得更高售價；同時積極開拓市場，不斷挖掘新客戶，擴大銷售目標(biāo)，以應(yīng)對價格波動的風(fēng)險。

　　期內(nèi)，興疆牧歌自產(chǎn)生豬主營業(yè)務(wù)成本中，原材料成本占自產(chǎn)生豬主營業(yè)務(wù)成本的比例在50%以上，其中玉米和豆粕成本為主要原材料成本。因此，玉米和豆粕等原材料價格受國際國內(nèi)大宗商品價格波動的影響，將會對主營業(yè)務(wù)成本、凈利潤產(chǎn)生較大影響。如果原材料市場價格出現(xiàn)持續(xù)大幅上漲，興疆牧歌無法及時將成本向下游客戶轉(zhuǎn)移時，將會對其經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

　　應(yīng)對措施：興疆牧歌通過建立供應(yīng)鏈管理制度、合理庫存管理、及時了解市場行情信息等，對玉米、豆粕等大宗材料價格實行實時監(jiān)控預(yù)警，及時制定合理采購計劃；通過不斷的優(yōu)化飼料營養(yǎng)配方，在大宗原材料價格上漲加大幅度時，及時通過調(diào)整飼料營養(yǎng)配方等方式加強成本控制，以達到降本增效的目的。

　　養(yǎng)殖及屠宰業(yè)務(wù)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中會產(chǎn)生廢水、糞便等污染物。隨著我國居民環(huán)境保護意識的逐漸提高以及政府部門對環(huán)境保護的愈發(fā)重視，生豬行業(yè)環(huán)境保護要求逐步提高。未來如果國家環(huán)境保護要求進一步提升，例如進一步控制污染物排放標(biāo)準(zhǔn)，興疆牧歌在環(huán)境保護方面的投入將會增加，從而在一定程度上影響其經(jīng)營業(yè)績。2013年底，國務(wù)院頒布了《畜禽規(guī)模養(yǎng)殖污染防治條例》，明確劃定禁養(yǎng)區(qū)域，禁養(yǎng)區(qū)的養(yǎng)殖場無論證照是否齊全，均必須限期自行搬遷或關(guān)閉。隨著地方政府污染防治工作的推進，存在新劃定禁養(yǎng)區(qū)的可能，若興疆牧歌養(yǎng)殖場所被劃入禁養(yǎng)區(qū)中，則該等養(yǎng)殖場所將面臨限期搬遷或關(guān)閉的風(fēng)險，進而對其的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

　　應(yīng)對措施：興疆牧歌在環(huán)保方面大量投入優(yōu)質(zhì)環(huán)保設(shè)備，并按照相關(guān)規(guī)程要求操作，設(shè)備安全運行到位，各項污染物排放嚴格按照國家法律法規(guī)及環(huán)保部門要求執(zhí)行；養(yǎng)殖場選址荒漠、雪原、密林，避開人群、保護區(qū)等，盡可能降低被納入禁養(yǎng)區(qū)的風(fēng)險；加強日常學(xué)習(xí)和交流，實時關(guān)注主管部門出臺的環(huán)保方面相關(guān)法律、法規(guī)、部門規(guī)章、其他規(guī)范性文件及相關(guān)行業(yè)政策，加強對相關(guān)政策的學(xué)習(xí)、交流并充分理解和把握，做好政策風(fēng)險預(yù)測。在風(fēng)險預(yù)測的基礎(chǔ)上，采取各種預(yù)防措施，力求降低風(fēng)險。